短期波动难掩长期趋势 外资增配A股势头不改

　　3月26日，沪股通净流入9.96亿元，深股通净流出0.01亿元，北上资金合计净买入9.96亿元，结束了自3月19日以来持续净卖出的局面。

　　近段时间以来，互联互通机制下的外资出现了较为强烈的短期波动，引发了市场的关注。WIND统计数据显示，从3月19日-25日的5个交易日中，北向资金则连续出现净卖出，金额分别达到了15.99亿元、1.06亿元、11.95亿元、13.57亿元和107.74亿元。

　　业内人士普遍认为，此次北向资金的大幅流出，主要源于海外市场的波动和收益兑现的要求。长城证券研究认为，北向资金大幅流出源于海外波动和年初收益兑现，主动性的外资流入预计出现阶段性趋缓，30%外资投资比例限制年内较难放松，后续重点关注MSCI、入富等关键纳入时点的阶段性流入，但全年来看外资仍是重要增量资金，总体规模在5000亿-6000亿元。

　　外资持续进入A股市场的趋势依然十分明显。WIND统计数据显示，截至3月26日，今年以来北向资金累计净流入已经达到了1164.02亿元，其中沪股通净流入587.23亿元，深股通净流入576.79亿元。

　　中国人民银行行长易纲24日表示，金融市场开放要进一步联通境内外资本市场，进一步完善合格境外投资者制度，完善“沪港通”、“深港通”。“我们今年的重点任务是创造条件，提供足够对冲工具，使（包括境外投资者在内的）各类投资者能够有效对冲和管理风险。”他说。

　　光大证券认为，目前外资对A股食品饮料持股比例接近20%，对家电、医药、银行、非银金融的持股比例在10%附近，但当前A股市场的外资持股比例仍处于低位，A股加入MSCI的进程也刚刚开始，外资停滞增配A股的情况预计难以出现。