爆火之后 信用卡代偿高坏账风险隐现

　　今年下半年以来，信用卡代偿市场突然变得火爆。随着维信金科、51信用卡、小赢科技、萨摩耶金服等涉足信用卡代偿业务的互联网金融平台先后登陆美股、港股，信用卡代偿业务成为各方关注的焦点。不过，北京商报记者也关注到，信用卡代偿市场也存在着高坏账、用户信息泄露以及违规套现等风险。在分析人士看来，信用卡代偿市场属于细分垂直市场，天花板低、红利期短暂，信用卡代偿企业需围绕整个信用卡生态开展综合业务。

　　市场火爆 撑起多家上市公司 

　　信用卡代偿公司上市潮起于今年6月。6月21日，线上消费金融服务提供商维信金科正式在港交所挂牌交易。开盘后，维信金科股价持续下跌，迅速跌破发行价。维信金科主要有信用卡余额代偿、消费信贷、在线至线下信贷三大产品系列。2017年，维信金科57.7%的业务聚集在信用卡余额代偿上，32%为消费信贷产品，10.3%为在线至线下信贷产品。

　　不到一个月后，7月13日，线上信用卡管理平台51信用卡正式登陆港交所。美国东部时间9月19日，小赢科技在纽约证券交易所挂牌上市。

　　趁着这股上市风潮，9月28日，萨摩耶金服向美国证券交易委员会递交首次公开招股上市申请文件，招股书显示，萨摩耶金服将在纽交所上市，拟募集8000万美元资金。截至2018年上半年，净营收2.3亿元，同比增长176.8%。2018年上半年净利润为2560万元，同比扭亏。

　　另外，北京商报记者还关注到，腾讯近期也开始加码推广自己的信用卡代偿产品“微乐分”。撑起多家上市公司，吸引大佬入局的信用卡代偿市场缘何火爆？在分析人士看来，信用卡代偿市场在此时爆发是乘上了信用卡市场发展的东风。

　　苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言表示，消费金融的发展讲究风口效应，几家上市平台作为信用卡代偿市场的代表性平台，于2015年和2016年涉足这个市场，并在短短两三年的时间内实现上市，本质上是踏上了信用卡产业大发展的风口。

　　央行数据显示，截止到2018年二季度，国内信用卡总发卡量达到6.38亿张，较上一年同期新增总计1.18亿张，同比增长22.7%；人均持卡量从0.34张增长至0.46张，同比增长35.3%。薛洪言表示，在此背景下，信用卡余额代偿市场也进入黄金阶段。有报告显示，2015-2017年，中国信用卡余额代偿市场的贷款余额从12亿元增至462.7亿元，增长37.56倍。

　　融360信用卡分析师邱苗表示，随着各大银行加快零售转型，信用卡业务逐渐成为各家银行零售发力的重点。我国的信用卡从2007年的0.9亿张增长到2017年的5.88亿张，涨幅6倍多。如此大的信用卡用户体量并不是都能按时偿还，信用卡代偿需求随之伴生。中国进入消费时代，处于从高储蓄率到低储蓄率的过渡时期，年轻一代更愿意借贷消费。

　　此外，监管政策也是市场风口转向的重要因素。麻袋研究院行业研究员苏筱芮补充，自去年底现金贷强监管以来，一些平台不得不面临业务转型，信用卡人群相较“白户”群体拥有更加稳定的收入能力，其各项消费行为特征亦被纳入到征信报告中，小额分散的特征更受各机构青睐。