“瘦身”不只关乎余额宝未来

　　余额宝基金管理者天弘基金前不久发布公告称，自8月14日零点起，个人持有余额宝的最高额度调整为10万元。此次余额宝下调最高额度，已有存量不受影响，用户转出、消费以及收益结算等均不受任何影响。这是继今年5月27日余额宝将个人交易账户持有额度上限由100万元调整为25万元之后的二度下调。

　　余额宝一再“瘦身”自然引发社会关注。作为国内首家规模破万亿元、全球规模最大的货币基金，有数据显示，截至2017年6月底，余额宝规模已增长至1.43万亿元。另据余额宝2016年年报，该基金持有人达到3.25亿户，其中个人投资者占99.72%，机构投资者占0.28%。之所以能引得这么多投资者的青睐，积聚起这么大的体量，应该说很大程度上得益于余额宝在收益、风险及灵活性的组合上达到了较佳平衡点。纵观其前期走势，余额宝七日年化收益率从5月份开始连续3个月在4%以上，近段时间尽管出现了下滑，但总体收益率仍具吸引力。况且，余额宝本质是货币基金，从概率上讲，出现风险的可能性极低，我国货币基金发展史上还未出现过七日年化收益率为负数的情况。这些因素不断激起一些人“牵手”余额宝的欲望。

　　在这种形势之下，余额宝一再“瘦身”单个账户，与其“坚持服务大众的初心，保持余额宝现金管理工具的基本定位”“为广大普通百姓提供便捷的现金管理工具”的经营初衷相适应。虽然“瘦身”很可能使得余额宝的增速适度放缓，但这有助于其资金结构更加小额、分散，对于天弘基金强化天量规模资金管理、实现自身长期稳健运行有着积极作用。

　　有业内人士分析认为，余额宝主动“瘦身”可能与蚂蚁金服的开放政策有关，其自运营平台“财富号”向基金行业的开放为投资者提供了更多选择，这使得“堵”中有“疏”；也可能是为了适应货币基金新规的监管要求。总之，不管基于何种原因，余额宝自我约束、小步慢跑，对其“稳上加稳”有所助益。对于现在的许多互联网金融企业，甚至包括一些传统银行业金融机构，余额宝此举或许对其如何在“热情”与“理性”、“积极冒进”与“适度退守”之间保持清醒认识、做到把握平衡也有一定借鉴意义。

　　余额宝再度下调个人持有额度也给个人投资者提了个醒。虽然从公开数据来看，余额宝人均持有金额不过几千元，绝大多数用户根本感觉不到“瘦身”对自己的影响，然而仔细想想，它并非与普通投资者全无关系。作为投资者，固然不宜将“所有鸡蛋放在同一个篮子里”，可也不能将鸡蛋放在不该放的篮子里。理性的投资者会根据自身的风险承受能力与预期目标收益，结合相应的投资理财产品，审慎权衡后付诸行动。拿余额宝来说，既然其定位为个人用户的小额现金管理，其资金运作是基于这一定位而展开，那么，投资者只有与之吻合实施自有资金的小额存放，才有助于防范流动性风险，从而确保广大余额宝用户的资金安全。这种状况下，高净值客户蜂拥进入余额宝，可以说是将鸡蛋放错了篮子，他们完全有条件选择“量身定制”的其他更好的理财产品，这对其自身、对余额宝的稳健经营都有好处。所以，作为投资者不能任性，投资一方面要掂量自身实力，另一方面还要关注、尊重投资对象，按照投资对象预设的路径规矩前行，更易谋得“双赢”。

　　与此同时，随着余额宝的“瘦身”，那些曾经投资余额宝的高净值客户被迫寻求新的投资理财目标，这无疑给其他一些投资理财机构带来利好。能不能抓住有利时机吸引这些高净值客户，甚至创造条件把更多的余额宝资金争取过来，在把可观的投资回报率回馈给客户的同时，更好地促进自身相关业务的转型升级，更好地集聚资金服务于实体经济发展，是摆在包括银行业金融机构在内的广大投资理财机构面前的一项课题。

　　余额宝“瘦身”，不仅仅关乎它自己的未来，所有的投资者、投资理财机构若能站在不同角度审视，进而作出理性抉择，也可以让自身的未来愈发可期可喜。（周慧虹）