公募基金抢滩智能投顾

　　“嘉实基金是一个金融机构，为什么会关注科技？其实我们想，科技就是未来，今天的金融需要跟科技关联。”嘉实基金总裁赵学军在“奇点•创新者峰会2016”上如是说。此前一天，嘉实基金和北京大学光华管理学院合作建立了联合培养博士后的工作站，主要研究方向为人工智能投资和大类资产配置。

　　与此同时，天弘基金也在力推在线投顾业务，其副总经理周晓明直言，“如果沿着在线投顾的方向去拓展，公募基金就可以在原来基金单品的基础上，更加针对客户的投资目标做产品和服务的创新，带动公司的投资管理和IT运营，并成为公募基金发展的新风口和新的增长点。”

　　近期，大成基金和北京大数据研究院等机构还联合成立大数据俱乐部，把“互联网+大数据+人工智能”的业务模式定位为其发展战略之一，称致力于推动智能金融发展，以改变中国人的投资体验。

　　转型风口

　　周晓明对财新记者表示，传统的基金产品开发和投资管理模式，都不太契合公募基金发展的新阶段，以在线投顾为代表的智能投顾业务势必兴起。

　　周晓明认为，公募基金公司目前面临三大困局，一是在产品和营销方面，基金单品的创新空间接近饱和，逆周期、跨周期营销服务难有作为；二是在投资管理上，绝对回报缺乏手段、相对回报缺乏认同；三是运营方面，服务于自身多、服务于客户少，对技术发展红利分享缓慢。

　　从公募基金的客户角度看，周晓明认为，新客户、年轻客户涌入，在线交易行为普及，简单清晰产品受青睐；投资经验缺乏是其主要痛点，面对触手可及的在线产品选择焦虑、交易困扰。在机构客户方面，业务定位和目标与公募基金产品有距离，机构客户需要对公募基金提供产品的风险收益进行再组合、再创造。

　　赵学军也表示，“今天新的技术，有可能使金融机构更容易了解客户偏好、风险承受能力。因为不再需要客户一张一张的填表，可以把很多的数据接进来。所以Fintech能够很大程度上改变客户的感受，降低客户去支付的成本。”

　　技术为王VS金融为王

　　智能投顾是否已经被互联网技术类公司抢占先机，传统金融机构是否缺乏技术优势，赵学军对财新记者表示，“看过去，计算机技术确实发挥了很重要的作用，互联网公司有优势，比如第三方支付、征信等；看未来，智能不再是IT人士的专利，尤其是智能投顾必须要靠真正懂金融的人。”

　　而理财魔方合伙人马永谙此前对财新记者表示，传统金融机构并没有太多优势，“利益决定你的业务导向，传统公司的目标对象是以销售来兑现利益，那最后必然滑向一个销售平台，或者是销售助理平台，这个基因是很难改变的。”

　　但在周晓明看来，各种模式都可能有，“有些可能是金融公司的一些产出要去到互联网谋求技术平台等等的支持，也有可能互联网公司有一些想法到金融公司寻求合作。”

　　“你凭什么认为一个电商搞数据的人，他就不可以搞出好的投资策略？视角不一样而已。你看到的是一个个股票，他看到的是一个个数据和信号；你用的是这种调研方法和判断标准，他用的是数据挖掘能力和人工智能等。所以我觉得没有一个一定以谁为主谁为次的东西。”周晓明说。

　　竞争关键

　　越来越多的共募基金布局智能投顾，核心竞争力究竟是什么？周晓明认为有两点，一是策略的针对性和有效性，二是完整的运营体系。

　　“肯定要推出一些靠谱的策略，能够产生正向效果的策略。同时也需要具备互联网运营特色的完整运营体系，包括IT技术、基础的工具化的产品，包括客户服务体系和具备互联网运营特色的这种营销体系。”周晓明总结道，最根本的是用好的工具、好的策略，产出好的、符合投资目标的绩效。

　　赵学军认为，在过去，金融科技主要是围绕着“降低成本”，是“向后”看的科技，“但是在金融领域，随着‘向前’的发展，所面对的更大的挑战，也是未来新商业可能的一些领域，就是‘如何帮人们去增收益’，而‘增收益’比‘降成本’更加困难。”

　　作为一家老牌公募基金，嘉实早已开始低调布局人工智能领域，利用三年多时间初步构建了一系列人工智能的策略模型。据财新记者了解，博士后工作站正是嘉实基金已经成立的人工智能投资研究中心的一部分。这个中心的主要功能是，通过金融、数学、计算机等领域的交叉合作，用大数据技术和分布式处理构建智能投研平台，为投资决策提供支持。

　　包容性监管

　　周晓明对智能投顾的行业监管持乐观态度，“既要符合客户的需求，同时也要在监管和法律法规中找着支撑，然后朝这个可靠的正向的方面去做一些创新，这个一定是有空间的。余额宝能做出来就非常鲜明的证明了这一点。”

　　他表示，要反对两种倾向，“一种倾向是，但凡监管有些要求或者法律法规有些障碍就抱怨，觉得是不鼓励创新，法律法规不可能包罗万象，不可能走在实践前面。还有一种倾向就是，既然都有一些这样那样的规则，那我就不去碰了，不去创新了。这两种都不太好，还是要找到一个恰当的点。”

　　蚂蚁金服总裁井贤栋曾在第一届中国金融科技大会上建议，在继续坚持原则监管和监管底线的同时，对金融科技采取包容性监管和分级监管，为行业的创新发展预留空间，在防范风险的同时，更好地促进普惠金融和新经济的发展。

　　井贤栋建议，要加强行业自律和规范，维护公平竞争，用良币驱逐劣币，从而改善行业生态，防范行业风险，促进行业健康持续发展，提升社会公众的长远利益。此外，还要加强信息安全立法，更好地保护金融消费者权益。（岳跃)