对“零钱通”监管应因势利导

　　最近，微信的一款新产品“零钱通”开放公测，用户可将微信钱包里的零钱直接用于微信支付，同时又可以获得理财收益。就此来看，“零钱通”好像是“微信版的余额宝”。几年前，余额宝已实现消费应用与理财增值并行的功能。作为移动支付的两大巨头之一，腾讯宣布打通货币基金和微信旗下的消费应用场景顺理成章。

　　此前，余额宝“疯长”曾引发了市场和监管方面的一些争议。那么，“零钱通”该如何确保在创新发展中规范运营呢？

　　首先，基金管理应走在前头。从去年下半年开始，为符合监管方面的要求，天弘基金开启了一系列针对余额宝的调整，包括调降个人最高投资额度、调整资产配置，引导大额资金转投其他同类产品，调整余额宝服务规则等，成功地将基金规模降了下来。按照“零钱通”的来势，很可能也会快速地扩大规模。为了不影响投资者情绪，基金管理相关工作应走在前头。

　　其次，逐步提高风险控制要求。随着移动支付快速发展，我国微信用户已达10亿，微信支付用户为8.2亿，从这个角度来看，“零钱通”理财可能是一个大市场。可是，无论余额宝还是“零钱通”，本质上都是货币基金，此类基金从公众手里吸收资金、形成资金池、给付利息，本身具备了非常强的货币支付属性，在功能上构成了银行存款的替代品，甚至具有现金支付的便利性。但是，其并不具备与银行存款同等的安全性，并不受存款保险的保护。

　　同时，货币基金常常给予投资者非常“慷慨”的赎回便利，在没有相应保护机制的情况下，允许资金“快进快出”非常危险。一旦没有预期的负面冲击突然到来，因基金投资人结构过于单一，极容易产生投资者挤兑风险，这将在一定程度上影响金融稳定。随着规模的快速扩大，基金风险控制的要求必须逐步提高。

　　最后，应回归科技平台定位。未来的金融绝不仅仅是投资和理财，是将深度渗透至金融行业各个需求场景中，为更多行业提供更深层次的服务，弱化互联网金融的金融属性，强化互联网金融的服务属性，这才是互联网金融行业未来的发展方向。因此，余额宝、“零钱通”等平台管理方应该认识到，金融科技企业需要回归平台定位，把重心从做产品转移到做平台，应努力提升自身服务社会的能力。（莫开伟）