直销银行发展裂变：首张独立法人牌照呱呱坠地

　　上周四，百信银行在历经一年多的监管审核后最终获批，这也是国内首张独立法人直销银行牌照。自此，国内银行参与直销银行业务的路径正式分化——独立分拆法人化模式和总行部制模式并行。

　　业务形态上，独立法人化载体的直销银行，可承载的创新金融探讨余地显然更大。有消息称，有机构正酝酿向监管申请直销银行独立法人化牌照。而在信用卡、理财、资管等模式都在探讨法人化路径的眼下，直销银行的分拆步伐可能更快。

　　直销银行现状

　　直销银行是互联网时代下传统银行推出的一种新型服务模式，以金融科技为支撑，降低成本、提高效率和扩大覆盖面。

　　简单来说，直销银行就是不依赖物理网点和柜台，银行没有网点，不发放实体银行卡，所有业务均通过电脑、手机和电话等远程渠道完成，满足了消费者随时随地的金融服务需求。

　　据不完全统计，目前国内直销银行数量已超过60家，而百信银行是国内第一家以独立法人模式运行的直销银行。其中，最早一批上线直销银行的民生银行和江苏银行，均将其归属于银行的网络金融部。截至去年末，民生直销银行客户数已突破500万户，金融资产近530亿元；江苏银行直销银行客户数已突破300万户，注重金融服务与互联网场景化业务融合，建立了理财、网贷、支付、生活等四大开放式平台。

　　从国内整体架构看，直销银行大部分是作为传统银行特定部门或二级部门运作，既体现不了直销银行的成本优势，也跳离不出传统银行的制度限制。例如兴业银行的直销银行隶属于网络金融部；成都农商行成立了独立的直销银行事业部；徽商银行的“徽常有财”直销银行则直接挂靠于总行电子银行部；平安银行暂时没有单独成立直销银行部门，其“橙子银行”直接隶属于总行零售网络金融事业部。

　　国内主流市场研究机构易观的研报显示，目前直销银行参与主体多为股份制商业银行和城市商业银行，占总数的八成。竞争主体主要包括互联网企业、传统银行、中小银行等。

　　面对众多中小银行设立直销银行的局面，中国人民银行金融研究所所长姚余栋认为，中小银行发展直销银行，能够突破地域限制对规模扩张的制约，由于互联网发展没有边界，中小银行应该抓住机遇实现线上业务的跨区域发展。

　　首现独立法人化

　　国内首张独立法人直销银行牌照落地，意味着独立法人直销银行牌照正式开闸。整体来看，目前国内的直销银行主要有两种形式，一种是在背靠传统商业银行建立的附属部门（或事业部），另一种则是独立法人直销银行。两者最大的区别就是独立法人直销银行不受传统银行的制度、观念、产品等限制，以独立法人形式开展直销银行业务。

　　中信银行公告显示，中信银行和百度在2015年11月向银监会申请设立直销银行公司；2017年1月5日，银监会批复同意筹建百信银行，银行类别为有限牌照商业银行，以独立法人形式开展直销银行业务。

　　此外，百信银行出资方仅有中信银行和百度两家，分别认购百信银行1.4亿股和0.6亿股股份，入股比例分别为70%、30%。中信银行董事长李庆萍表示，两家母公司不会干预百信银行的市场化运营。

　　百信银行作为第一家以公司制运作的主体，实际上是银行与互联网公司成立的业务专营公司。中信银行拥有网点优势、金融风控和客户经营能力等，而百度则拥有互联网技术和用户流量资源。

　　值得一提的是，在百信银行拿到独立法人直销银行牌照的同一天，由中小银行发展论坛主办的“中国直销银行联盟”在深圳成立。在该会上，深圳农商行坦言，传统银行做直销银行的重点是如何把体验做到极致，而直销银行要做好首先需要从传统银行中分离出来，单纯依靠传统银行建立的直销银行部门的发展优势并不明显，最好的方式是寻找合作方，将合作方的流量导入。（证券时报记者 罗晓霞）