涉足金融 新美大们从支付牌照起步

　　越来越多的互联网公司开始涉足金融业务，而支付牌照往往是它们的第一目标。

　　近日，新美大宣布完成了对第三方支付公司钱袋宝的全资收购，后者是第一批获得牌照的第三方支付机构。

　　事实上，进入2016年以来，第三方支付领域的收购案例大幅增加，今年已有至少11起。包括小米、唯品会等互联网公司，以及恒大集团、美的集团等实体企业也均用同样的方式把支付牌照纳入怀中。

　　此外，包括携程、去哪儿、凤凰网、搜狐、奇虎360、滴滴出行等互联网公司也均传出消息正在积极申请或收购第三方支付牌照。其中，搜狐的搜狐支付科技有限公司、去哪儿成立的天津游通宝科技有限公司等已成立并递交申请已久。

　　从支付牌照入局，逐步形成自己的资金流闭环，进而拓展到其它金融业务，甚至建立互联网金融集团，这是不少互联网公司筹谋的路径，支付宝与蚂蚁金服就是一个典型案例。

　　今年1月才拿下第三方支付牌照的小米早在2013年12月就注册了小米支付，作为其金融业务的开局之举，小米金融最先涉足的也是与支付相关的业务，包括小米钱包、MI Pay等。

　　那么，为什么以新美大为代表的互联网公司都选择从支付牌照入局开始自己的金融业务?

　　数据即一切

　　得账户者得天下，得数据者亦得天下。

　　金融行业信奉“得账户者得天下”，到互联网生态上这一点同样重要，它不仅是可以帮机构构建实名体系、增加用户粘性，更是形成资金流闭环、沉淀交易数据的必要条件。而第三方支付牌照就是这些公司建立账户体系的一张“通行证”。

　　防守型策略

　　既然账户和数据如此重要，那势必要握在自己手中。

　　根据艾瑞咨询统计，2016第一季度，第三方互联网支付交易的市场份额中：支付宝占比43.3%，财付通占比20.1%，银商占比11.1%，快钱占比7.0%。前4家第三方支付巨头就占据了近80%的市场份额。

　　在移动支付方面，支付宝和财付通的优势地位则更为明显。“如果用户不用自己的支付体系，所有的消费信息、交易数据都留给了对手。”谈及为何收购第三方支付牌照，一位互联网公司的负责人如是说道。

　　其实，为了形成数据壁垒，现在互联网公司通常也会采用多家支付渠道，并且让各个支付公司的数据隔离，从而没有公司能够掌握全量的支付数据。并且，很多公司也会避开竞争对手的支付渠道。

　　成本的考量

　　第三方支付市场已经形成寡头垄断的格局，绝大多数机构都属于“陪跑”并不赚钱。中国银联总裁时文朝在接受媒体采访时也曾提到，目前全国267家第三方支付机构里能有3、4家真盈利就相当不错了，剩下的基本都在亏钱。

　　但对于那些已经拥有庞大流量和用户，以及优质金融场景的互联网公司而言，牌照的价值又另当别论。以京东为例，它早在2012年便通过收购网银在线(北京)科技有限公司，获取了第三方支付牌照。

　　根据京东集团的财报，京东2016年第二季度交易总额(GMV)为1604亿元人民币，假设全部为线上支付，按0.3%的费率计算，仅这部分费用就要4.812亿元。与其把这部分费用分给别人，自己来做岂不是更合算。

　　此外，不要忽略了，资金沉淀带来的利息收益、附加效益也是第三方支付机构相当可观的一块收入。对于已有相当大交易规模的互联网公司而言，哪怕只留存部分资金也是不小的体量。

　　业务的拓展

　　支付更像是一个介于消费和金融之间的产品，并非纯金融产品，所以对于非金融背景的互联网公司来说距离也是最近的，支付与互联网公司的场景、业务也有着天然的结合点。

　　除了在互联网的各个消费场景使用外，交易数据的积累也可以拓展出不少其他业务，例如蚂蚁金服就因为积累了足够多的数据而延伸出了芝麻信用，推出了花呗、借呗等消费金融产品。

　　简单来说，互联网公司拿到支付牌照后可行的发展路径就有：1)通过支付牌照得到沉淀资金;2)与供应商商议账期进而可拓展供应链金融;3)为用户提供消费贷款;4)完善用户的征信信息;5)通过消费贷款再次沉淀资金。

　　长远的谋划

　　除了短期内在业务拓展和增加收入上有所帮助，长期来看，支付也是互联网公司迈入金融领域的一块敲门砖，是布局互联网金融集团的重要一步，从支付宝延展出来的蚂蚁金服就是最好的先例。

　　据业内人士介绍，常见的金融牌照可分为大牌照和小牌照，大牌照如银行、证券、保险、信托、基金等;小牌照如消费金融公司、第三方支付、小贷公司、保理公司、基金代销、保险经纪等。

　　大牌照申请难度很大，多数企业集团心有余而力不足。小牌照中，消费金融公司的申请难度也很大，且消费金融的业务可以通过小贷牌照来做，所以性价比一般。相比较而言，第三方支付的牌照价值高且获取难度较小，性价比很高。

　　从2016年收购第三方支付牌照的价格来看，最低的是宏图高科1亿元全资收购国采支付，最高的为海立美达30亿元收购联动优势(持股92%)。据多位业内人士透露，目前大约3~5亿元便可在市场上收购一家第三方支付机构。

　　但要注意的是，每张支付牌照的经营范围、覆盖区域，以及第三方支付机构自身实力均有所不同，牌照的价格很难横向比较。例如，2014年万达收购快钱68.7%的股权就用了3.15亿美元，但后者是行业排名第四的第三方支付机构。(洪偌馨)