中期业绩普遍超预期 机构唱多钢铁板块机会

2021-09-02 09:48:39|来源:经济参考报|责编:韩东林

钢铁行业前三大企业集中度(%)

来源:光大证券

  由于中期业绩普遍增长,行业旺季即将来临,钢铁股近期表现强势。9月1日,Wind数据显示,截至收盘,申万钢铁板块跌1.75%,今年以来板块涨幅超过67%。板块成分股当中,盛德鑫泰领涨,涨幅9.64%,包钢股份涨1.06%,宝钢股份涨0.59%。

  刚发布完成的2021年上半年业绩显示,申万钢铁行业36家钢铁上市公司当中有30家公司净利润同比上涨,占比超过八成。在市值千亿元规模以上的钢铁上市公司当中,宝钢股份上半年营业总收入1857.14亿元,同比去年增长42.68%;净利润为150.79亿元,同比去年增长276.74%。包钢股份上半年营业总收入394.37亿元,同比去年增长41.09%;净利润为27.64亿元,同比去年增长3188.14%。中信特钢上半年营业总收入490.87亿元,同比去年增长34.83%;净利润为41.88亿元,同比去年增长52.29%。

  光大证券研报指出,根据世界钢铁协会统计数据,截至2020年,国内前三大钢铁集团集中度仅为19%,远低于欧美日韩等主要发达国家。不过,在“双碳”减排预期下,行业兼并重组加速,未来行业龙头企业议价及盈利能力有望进一步提升。

  2021年5月,安阳钢铁公告,沙钢集团有意向参与安钢集团的混合所有制改革,并成为安钢集团的控股股东,按照两集团2020年粗钢产量计算,成功合并后沙钢集团粗钢产量将达到5279万吨。7月,山东钢铁公告称,山东省国资委正在筹划对山钢集团战略重组事项。光大证券预计,如参考各钢铁集团2020年产量情况,我国前三大钢铁集团集中度有望提高至23%,创历史新高水平。

  中报业绩超市场预期,以及需求端传统旺季来临,多重因素共振带动钢铁股持续领涨A股。华安证券分析指出,中报季钢铁公司业绩大涨,钢价震荡上行,加之市场即将迎来“金九”传统旺季。淡旺季转换后,需求将由现在的弱势逐渐转强,供需两弱的局面有望得到改变,市场有望得到进一步的提振。

  8月以来,钢企持续落实粗钢产量压减任务。机构指出,当前钢铁行业粗钢产量压减的确定性越来越高,下半年钢铁行业压减产量是大概率事件,主要上市钢铁企业盈利能力有望进一步改善。东吴证券分析认为,在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下,碳中和大概率带来钢铁行业供给天花板,加之原料端贡献成本红利,钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。

  当前钢铁行业仍处于淡旺季交替的关键节点。国泰君安认为,各上市钢企陆续发布今年中报业绩,业绩普遍超市场预期,钢铁板块业绩优、估值低,竞争格局持续改善,钢铁供需格局不断改善,钢企下半年盈利有望进一步提升。随着国内疫情防控形势逐渐好转且行业逐步迎来“金九银十”需求旺季,后半年钢材需求有望持续复苏,叠加供给下降趋势,预期下半年钢价将持续高位震荡运行。(高伟)

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