继中国之后，俄罗斯也将整顿比特币。10月10日，俄罗斯央行第一副行长称，俄罗斯将封禁提供比特币的网站。消息发布后，比特币小幅下挫，一度跌至4800美元下方。事实上，中国监管层于9月中旬就对虚拟货币交易所出手整治。在监管层多重封锁之下，9月份之后，中国市场的首次代币发行(ICO)和比特币交易均进入寒冬。然而，当监管层为ICO、比特币交易所关闭一扇“门”时，ICO玩家和比特币玩家们又自发找到了一扇灰色的“窗”。ICO项目方和平台继续转战海外市场募集资金，或“变身”为私募，并出现一种专门从事回购各类代币的“倒爷”。而比特币玩家们在海外市场交易时，不断被爆出账号被盗等乱象。

　　随着代币融资被相关部委叫停，近期比特币中国、火币网等多家虚拟货币交易平台已陆续关停平台所有业务或人民币交易业务。此前，中国互联网金融协会发布防范虚拟货币风险提示，比特币等所谓“虚拟货币”已日益成为洗钱、贩毒、走私、非法集资等违法犯罪活动的工具，所形成的金融和社会风险隐患不容忽视。

　　ICO市场火爆，今年以来累计融资规模达26.16亿元,许多不明真相的投资者参与其中，投机炒作盛行,涉嫌从事非法金融活动，严重扰乱了经济金融秩序。9月4日，中国人民银行等七部门联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，全面叫停所有代币发行融资活动。此前，国务院法制办发布《处置非法集资条例(征求意见稿)》，其中第十五条第二款提到,以发行虚拟货币为名义筹集资金的行为，如果违反了国家许可和相关法律法规将启动行政调查。

　　“虚拟货币”的市场容量较小，没有涨跌幅限制，对监管政策敏感，兑换价格容易被投机分子控制，价格暴涨暴跌引发的投机风险不容忽视。尤其是代币发行融资项目的“野蛮生长”，带来了一系列风险，金融诈骗、金融传销也混迹其中。如一些从事ICO的融资主体没有任何官方备案，资金安全性非常低。一些发行方往往编制虚假项目白皮书，捏造虚拟博彩、交友平台、开矿挖金、投注游戏等五花八门的项目，其真实性根本无法查证。有些ICO项目甚至连最基本的项目白皮书都没有，也能一两天骗取投资者数千万元甚至上亿元的资金。

　　就目前市场而言，绝大多数ICO项目自身并无发展前景，只是数字加密资产市场的暴涨使得ICO逐步沦为投机性工具，很少有投资者在意项目本身的发展空间。在此背景下，ICO逐步呈现泡沫化趋势。由于是新生事物，在过去相当长一段时间，全球各国政府针对ICO的监管存在缺位。因此，ICO钻了监管的空子，在疯长的道路上没有一点停歇的迹象。不过，ICO在疯狂的同时，也将风险推至新的高度，甚至已成为乱象扎堆的“重灾区”。

　　监管大棒可以说正逢其时。监管大棒背后，正是占比相当高的ICO项目打着区块链应用幌子，肆无忌惮疯狂“圈钱”的乱象。“韭菜”一茬接一茬被收割，普通个人投资者的利益得不到有效保护。在对ICO定性为非法融资之后，监管措施跟进方能整治乱象。监管出手是刺破ICO泡沫的有效手段，也有利于维护正常的经济金融秩序。（吴学安）