供应链金融：正在成为新风口

　　相对于针对个人用户的信用分期、信用贷款以及通过场景进行延伸的消费金融服务，将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活多样的综合性、一体化金融产品和服务的供应链金融，因风险更加可控及交易场景的独特性，供应链金融市场正成为经济新旧动能转换时的新风口。

　　这从供应链金融在过去一年的表现就可以看见端倪。其一是政策发力供应链金融。2016年2月16日，央行、发改委、工信部等八部委联合发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，专门提及“大力发展应收账款融资”，还提到“推动更多供应链加入应收账款质押融资服务平台”“推动大企业和政府采购主体积极确认应收账款，帮助中小企业供应商融资”等内容。金投手联合创始人赵中亮表示，“供应链金融越来越得到国家的重视，正是在政策支持下，促使各路产业资本和金融资本踊跃投入到供应链金融的大潮之中。”

　　其二是物流基础设施服务商纷纷进军供应链金融。2016年9月18日，阿里旗下的菜鸟网络宣布联合蚂蚁金服旗下的网商银行正式上线供应链金融产品，单笔最高可贷3000万元。在赵中亮看来，这正是物流基础设施服务商通过线下的物流设施对货物直接或间接地进行掌控，因而在切入供应链金融特别是以存货融资为基础的业务占据天然的优势。

　　其三是行业巨头布局纷纷抢滩供应链金融。众多传统行业巨头纷纷将眼光瞄准“供应链金融”，例如海尔、格力、TCL、美的、联想、海航、新希望六和、富士康等行业大佬均开始抢滩供应链金融市场。赵中亮表示，产业巨头由于居于产业链的焦点位置，对上下游的商流、资金流有绝对的掌控，所以，做供应链金融在风控上有着天然的优势，产业巨头将目光锁定供应链金融，通过导入供应链金融可以改善上下游紧绷的资金链关系，现代商业的竞争已经不再是企业之间的竞争，而是供应链与供应链的竞争，只有整个供应链链条上的企业的四流顺畅后整条供应链才会具备竞争优势。

　　在供应链金融市场爆发式增长的当下，2017年供应链金融发力点在哪里？银行业、互联网巨头、产业巨头、网贷平台等几股主要的力量在供应链金融领域各自的优势不同，未来将呈现怎样的发展局面？

　　中国人民大学商学院教授、副院长宋华指出，互联网供应链金融不仅涉及金融创新，也涉及产业重构。要做好互联网供应链金融，就要从客户价值系统入手，做出努力和变革。

　　赵中亮告诉记者，未来发展供应链金融，要顺应整个产业生态的发展，作为产业模式升级的自然演化，需要践行“从产业中来，到金融中去”，因为只有具备深厚的行业根基和积累，才能颠覆传统金融／传统信贷“基于金融而金融”的固有范式，真正走自偿性贸易融资的发展之路。

　　而且不应单纯局限在融资，还应整合商业银行整体服务功能，除融资之外，向账户管理、现金管理、投贷联动等领域衍生，以实现多元化的综合性供应链金融服务体系，即不仅借助间接融资和直接融资、现金管理等产品满足客户的投融资需求，更要通过交易和渠道的整合，帮助客户产供销渠道的畅通和拓宽，提升产业流转效率和效能。

　　此外，发展供应链金融，企业与金融创新应形成一个有机结合的载体。供应链金融的兴起在于其能有效解决传统供应链中的产融分离以及银企信息不对称问题。在以往的业务运作中，因为“融资难、融资贵”的现实，身处上下游的中小企业面临着经营成本相对较高的业务痛点，需要切实有效的银行信贷资金介入模式。而作为产业链核心的大型企业集团，由于库存、物流、信息流和资金流等因素的配合，能帮助银行解决信息不对称的难点问题，同时借助自身的资信，帮助上下游企业实现信用增加。

　　值得注意的是，供应链金融发展的线上化趋势将提升资金使用效率，打破了传统商业银行主导的供应链金融模式，进而大大拓宽了传统供应链金融的范围边界。同时通过大数据在供应链金融业务领域的应用，可以快速地帮助各参与主体进行大量且非标准化的交易数据的整理和分析，实现更加精细化的管理。供应链金融在不同行业的应用，必然衍生出不同的行业特性，这将促使供应链金融向更垂直细分、更精准、更专业的方向发展，产业在线金融的综合服务将逐渐走向成熟。

　　供应链金融未来的一个发展大趋势是做成产融结合的生态系统大平台。宋华认为，未来，由平台模式搭建成一个产融结合的生态系统，不再是单向流动的价值链，而是能促使多方共赢的商业生态系统。（记者 姜业庆）